新“國九條”公布后首個交易日,A股市場迎來反彈,其中創業板指一度大漲超過2%,滬深兩市今日成交額逼近9971億,較上個交易日明顯放量。


前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示,周一滬深兩市在新“國九條”政策利好的推動之下,出現了低開高走、大幅反彈的態勢,市場信心有效恢復。


上周五國務院印發的《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》(以下簡稱《意見》),為時隔10年國務院再次出臺的資本市場指導性文件。


大盤藍籌股表現活躍,高股息股票走強


從盤面上觀察,周一市場風格出現了較為明顯的切換,以保險、銀行板塊為代表的大金融股表現活躍,此外高股息概念股持續走強,中國石油、中國神華等均創階段新高,資金大規?;亓髦凶诸^、高股息等權重藍籌股帶動上證指數出現較大幅度的反彈。


上周五印發的《意見》提出,要強化上市公司現金分紅監管。對多年未分紅或分紅比例偏低的公司,限制大股東減持、實施風險警示。加大對分紅優質公司的激勵力度,多措并舉推動提高股息率。增強分紅穩定性、持續性和可預期性,推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅。


證監會相關負責人此前表示,近年來,上市公司分紅水平穩中有升。近五年,滬深上市公司分紅金額逐年增長,累計分紅8.4萬億元,分紅金額超過當期融資額。2023年,共有3361家滬深上市公司進行了現金分紅,占2023年末上市公司總數的65.9%;全年現金分紅總額2.13萬億元,再創歷史新高;平均股息率達3.04%,與全球主要資本市場相比處于中上游水平;243家公司實施中期分紅,同比增長54.78%。


市場人士指出,“新國九條”政策短期實際影響或許意味著國內股市的紅利時代正式開啟,新一輪對高股息股票和大盤藍籌股的定價正在孕育之中。


此外,本次新“國九條”明確了市值管理的基調,豐富了監管引導的方向與上市公司開展市值管理的手段?!兑庖姟诽岢?,要推動上市公司提升投資價值。制定上市公司市值管理指引。研究將上市公司市值管理納入企業內外部考核評價體系。引導上市公司回購股份后依法注銷。鼓勵上市公司聚焦主業,綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高發展質量。依法從嚴打擊以市值管理為名的操縱市場、內幕交易等違法違規行為。


招商證券分析師林喜鵬指出,在市值管理的手段上,本次新“國九條”著重強調了三大手段。今年以來,國資委首先提出將市值管理納入中央企業負責人業績考核,證監會也提出推動將市值納入央企國企考核評價體系,此后滬深交易所先后啟動“提質增效重回報”行動和“質量回報雙提升”專項行動。


至今共有659家企業響應專項行動,占A股上市公司數量約12.8%。從市場反應來看,響應專項行動的上市公司總體以上漲居多,從公告發布至今的漲幅均值為6.3%。


中航證券首席經濟學家董忠云團隊指出,預計新“國九條”發布后部分資金便會開始擇機調倉,利好大盤藍籌股。此外,在強化上市公司現金分紅監管的大趨勢下,高股息板塊有望持續受益。


新“國九條”或孕育出新一輪股市行情


市場人士指出,相較于前兩次“國九條”推出后不久,資本市場都出現較為明顯的上漲,本次新“國九條”為A股步入中期牛市提供了堅實的制度基礎。


華金證券策略首席分析師鄧利軍指出,本次“國九條”對A股市場影響偏積極。復盤歷史,2004年和2014年“國九條”發布后,上證指數在1日、5日和30日內均上漲。


鄧利軍指出,從資金面上看,股市融資壓力大概率大幅下降;其次大力推動中長期資金入市、鼓勵開展長期權益投資,后續ETF基金、保險資金等流入可能上升。


《意見》提出,要大力推動中長期資金入市,持續壯大長期投資力量。要建立培育長期投資的市場生態,完善適配長期投資的基礎制度,構建支持“長錢長投”的政策體系。


證監會相關負責人表示,后續要創造支持各類中長期資金入市的政策環境。主要舉措包括,推動各類中長期資金優化長周期考核機制,落實并完善國有保險公司績效考核辦法,積極推進保險資金長期股票投資試點,提高保險資金股票投資的穩定性和投資規模。進一步完善全國社會保障基金、基本養老保險基金股票投資政策,提升企業年金、個人養老金投資靈活度等。


東方證券策略團隊指出,如果未來投資環境不斷優化,中長期資金持續入市的比例還將進一步提升。


鄧利軍表示,從風險偏好上看,嚴把上市發行、完善減持、強化分紅等呼應了投資者的關切;加強量化交易監管,股市穩定性上升,市場情緒可能出現提升。


楊德龍指出,上周五國家隊再次出手,增持四大銀行的股票,這也釋放了一個非常積極的信號,體現了管理層徹底扭轉市場走勢的信心。今年市場有可能以新“國九條”為契機產生一輪慢牛長久的行情。


摩根資產管理認為,新“國九條”短期可以穩定預期,提升市場情緒;中期通過嚴把發行、持續監管、深化退市制度等提高資本市場質量,并致力建立長期投資的市場生態,構建支持“長錢長投”的政策體系。在多項宏觀數據出現積極變化的當下,新“國九條”的推出有利于孕育新一輪的上行行情。


新京報貝殼財經記者 張曉翀

編輯 岳彩周

校對 柳寶慶